Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson

Petit point hebdomadaire.

Une semaine en baisse

Des déclarations de plusieurs responsables de la Réserve Fédérale remettent en question une éventuelle réduction des taux cette année.

Des tensions entre Israël et l’Iran provoquent une hausse du pétrole.

Les dernières statistiques américaines
(consommation ; cycle industriel ; emploi, particulièrement vigoureux en mars : 303 000 postes ont été créés, soit 90 000 de plus que prévu)
génèrent des inquiétudes quant au calendrier des baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale
et entraînent une augmentation des rendements du Trésor.

Tout cela provoque une baisse des marchés actions,
la plus importante depuis fin d’octobre 2023.

VOLTALIA gagne 13,6 % sur la semaine.

VALBIOTIS gagne 11,2 % sur la semaine
après l’annonce du lancement en France dès le mois de mai de Valbiotis PRO Cholestérol,
son complément alimentaire pour la prise en charge de l’hypercholestérolémie légère à modérée.

HRS (Hydrogen Refueling Solutions) perd -11,3 % sur la semaine.
Ça va et ça vient …

Mouvements en portefeuille

La baisse de vendredi a permis de commencer à mettre en œuvre le plan de porter la part minimale cible d’actions de 20 à 33 %.
En commençant par le PEA PME, où les liquidités ne peuvent pas être investies en monétaires.
Et en déléguant à un fonds éligible (il y en a peu) réputé pour sa performance.
Il y a des frais, mais on espère une sur-performance.
J’ai donc passé un ordre d’achat sur la SICAV Indépendance et Expansion - Europe Small I,
qui devrait être exécuté lundi prochain.

RAPPORT DU MOIS DE AVRIL 2024

C’est le 95ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (mars) est le message #1 323.

J’ai distingué 5 classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA,
. crowdfunding immobilier.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines,
au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités, les OPC monétaires et les fonds euros en assurance-vie
avec leurs apports ou leurs retraits.

Les quantités en marron ont été modifiées par un achat ou une vente.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

Les certificats flooré CAC40, achetés pour servir de couverture très partielle,
sont gagnants alors que le CAC40 est en repli de 2,7 %, premier repli mensuel depuis octobre 2023.

Le bonus cappé sur Teleperformance est toujours en danger près de sa borne basse.

En revanche ça devient bon pour le bonus cappé sur UBISOFT qui approche de l’échéance.

Actions

L’ETF All Country World (ACWI) perd -1,4 %,
avec un contraste entre les marchés développés en baisse et la Chine en hausse.
Le portefeuille (essentiellement européen) perd -1,2 %.
C’est une petite sur-performance.
Ce n’était pas attendu avec un portefeuille pas investi en Chine
et peu investi aux USA alors que USD gagne 1 % sur EUR.
Mais c’est dû à de bons choix de valeurs, notamment sur les technologiques US.
Ca me fait plaisir d’écrire ça après un trimestre catastrophique …

Voltalia gagne +19,2 %, profitant de ses résultats annuels solides.
Valbiotis gagne +13,2 % après l’annonce du lancement en France dès le mois de mai de Valbiotis PRO Cholestérol,
son complément alimentaire pour la prise en charge de l’hypercholestérolémie légère à modérée.
Alphabet Inc. - A (Google) gagne +9,1 % en EUR après des résultats brillants.
ATOS gagne (si, c’est possible ! Un miracle ? ) +6,6 % après l’intérêt de l’Etat pour ses activités stratégiques.

Quand même quelques boulets :
HRS Hydrogen Refueling Solutions perd -41,3 %.
Inventiva -10,8 %.

Répartition géographique:


Répartition par secteurs/thèmes:

Foncières

Attention au choix dans la date !
Le 30 avril est un mauvais choix pour faire un simple relevé de portefeuille.
A cause des dividendes, qui font intervenir 2 dates :
. la date de détachement : à cette date le cours baisse en principe du montant du dividende (un dividende n’est pas un enrichissement)
. la date de versement : en général 2 jours ouvrés plus tard, voire plus si option de paiement en actions :
à cette date le dividende est versé, après prélèvements sociaux et fiscaux le cas échéant (un dividende est alors un appauvrissement dans l’immédiat).
Entre ces 2 dates un simple relevé de portefeuille constate une baisse trompeuse.
Le portefeuille contient 3 foncières sur 8 ayant des dividendes importants (rendement entre 7 et 9 %) entre ces 2 dates :
. COVIVIO, date de détachement 19/04 avec option de paiement en actions, date de versement 27/05
. MERCIALYS, date de détachement 29/04, date de versement 02/05
. CARMILA, date de détachement 29/04, date de versement 02/05.
Pour avoir un relevé de portefeuille reflétant mieux les performances, j’ai introduit des lignes "dividendes" après PFU (30 %).

Le portefeuille est en hausse de +2,2 %.
Les foncières européennes profitent des perspectives de baisse des taux.

KLEPIERRE gagne 5,3 %.
Unibail-Rodamco-Westfield gagne 5,3 %.

Crowdfunding Immobilier

SCPI

Revenus trimestriels.

Liquidités, monétaires et fonds euro

Totaux

Répartition par classes d’actif :

Petite baisse des liquidités,
au profit des actions et des foncières (qui augmentent aussi du fait de la hausse des cours).

La performance mensuelle globale est de +8 857 €, se décomposant en :
+2 923 € : certificats
-3 617 € : actions
+6 766 € : foncières
+1 779 € : SCPI
     0 € : Crowdfunding Immobilier
+1 006 € : Fonds euros, Monétaires & Liquidités

La plus-value latente globale est de -104 100 €, se décomposant en :
- 3 398 € : certificats
-19 008 € : actions
-84 432 € : foncières
      0 € : Crowdfunding Immobilier
+ 2 738 € : Monétaires

A rapprocher de la valorisation du portefeuille :
Total : 1 352 266 €
Performance mensuelle : +0,7 %
Plus-values latentes  : -7,7 %
Gains/pertes          : +3,8 %

Conclusion

Mauvais mois pour les actions,
mais il y a une petite couverture par les certificats,
et les choix de valeurs ont produit une petite sur-performance.

Bon mois pour les foncières qui profitent des anticipations du début de la baisse des taux.

Perspectives

Le contexte géopolitique est toujours très tendu au Moyen-Orient.

La croissance aux USA est forte,
mais très faible en Europe.

La BCE laisse entendre que le début de la baisse des taux serait en juin,
par contre pour la Fed ce serait reporté à une date ultérieure compte tenu de la résistance de l’inflation.

Le contexte est encore incertain alors que les marchés sont proches des plus hauts.
Donc je reste prudent,
conserve une stratégie de couverture partielle et garde une part importante de liquidités.
Je suis confortable avec un portefeuille ayant une part importante de liquidités,
qui peut s’adapter à toutes les situations :
. bénéficier partiellement d’une hausse ;
. renforcer après une baisse.

Mais l’inflation ruinant le rentier ayant trop de liquidités,
il faudrait investir prudemment et très progressivement.
Le monétaire peut être une solution d’attente.
Le plan d’augmenter la part d’actions a eu un petit début de mise en œuvre,
une baisse en mai serait l’opportunité de continuer.