Crypto-monnaies : utilisation des plate-formes d'échange (Kraken, Bitstamp, Coinbase…)

J’ai passé le weekend a repenser ma stratégie crypto monnaies et à m’intéresser à l’émergence de la DeFi (finance décentralisée) Ethereum. Je n’avais pas trop suivis ces dernières années.

Soyons clair, je me suis pris une claque. Des progrès incroyables ont été réalisés. Certe, il reste des problèmes à régler. Les prix des transactions sur Ethereum sont délirant en ce moment (>1€) et il y a pleins de projets de second rang.

J’ai rédigé un article qui peut aider à s’y retrouver (en restant sur du "basique" selon les critères du domaine):

How make money in the blockchain economy and in DeFi

Je suis intéressé par ce que vous avez découvert de votre coté ainsi que vos vues sur ce domaine.

- comment sont valorisés / monétisés les "pool tokens" attribués?

Si c’est sur le nombre de token que l’on obtient d’une pool, je n’ai pas regardé, c’est très variable par collateral (cela doit dépendre du nombre de décimales du sous-jacent.

Sur la valeur, c’est assez simple, si vous détenez 1% de la pool USDC-ETH (c’est indiqué sur uniswap, il suffit de regarder ce que contient ce contrat.

Par exemple, le contrat Uniswap USDC-ETH est ici:



Il y a aussi 8000$ de token SUSHI, mais ça c’est quelqu’un qui a fait n’importe quoi, c’est perdu à jamais.

- leur valeur apparaît-elle seulement lorsqu’on retire la liquidité?

La valeur définitive ne peut être connue qu’à l’exécution, je ne crois effectivement pas qu’Uniswap fasse une estimation. Zerion, vous donne la contre valeur de la liquidité, et vous savez que c’est globalement 50-50 en dessous.

- pool PAXG/ETH: comment se fait-il que les volumes de transactions n’apparaissent pas sur uniswap.info?

C’est un bug sur la nouvelle interface. Je note de temps à autre les rendement instantané (frais sur 24h divisé par la liquidité * 360).



Sur PAXG, il y a un nouveau token gold qui est pas mal non plus, CGT (mais encore trop jeune). Vous pouvez voir le collatéral sur ce site. Mais clairement, à ce stade, l’or ne prend pas encore.

L’évolution récente est tout à fait passionnante. Uniswap s’est fait copié par SushiSwap ce qui a attiré plein de monde et fait baisser les rendements (ils ont distribué les "actions" SUSHI à tout le monde). Mais finalement les volumes d’utilisations compensent cela actuellement (plus ou moins). Sur SushiSwap, le fondateur (anonyme) s’est enfui avec 15M$ à un moment (il n’a volé personne). Mais comme on est dans la DeFi et que l’incroyable arrive tous les jour, il les a rendu une semaine après en demandant aux "actionnaires" de SushiSwap de définir combien il devait être payé.

En tout cas à chaque fois que je pense qu’Uniswap est mort (au niveau des rendements), ça reprend vie ensuite. J’ai un portefeuille où je ne touche à rien avec un pool ETH-USDC et ETH-DAI depuis fin Juillet. J’en suis à +10% par rapport à avoir les actifs sous-jacent et ne rien faire.

Le projet 1Inch (agrégateur de plateformes d’échange décentralisé) a fait une distribution rétroactive de ses tokens. Ca m’a fait $1200 le 25 décembre J’ai converti directement ne voyant pas grand intérêt au projet (en tout cas pas pour une valo de $3B).

Il en a été de même sur TornadoCash, mais ce n’est pas cessible, donc pas de valeur. Token à retirer sous 1 an si vous y avez droit.

Suite à la fin du farming sur Uniswap, les apports de liquidité en ETH-DAI (ou ETH-USDC) sont à de nouveau à des taux intéressant (>15%).

De plus, vous pouvez apporter des apports de liquidité (ETH-DAI uniquement) en collateral à MakerDAO pour créer un effet de levier x2 (donc être 100% exposé à ETH). Il ne reste que $500k de place actuellement. Le taux d’emprunt est de 1% (vu que l’on gagne >15%, 22% sur les 7 derniers jours, c’est pas mal).

Enfin, si vous voulez prêter des ETH, Alpha Homora est intéressant. Je l’utilise depuis quelques mois. C’est en gros du 8%-10%. Il y a un léger risque de ne pas pouvoir retirer son apport immédiatement, mais alors ça veut dire que vous faire du 50% annuel. L’outil lui-même est plus pour des trader actifs sinon.

JesterInvest, le 30/06/2020 a écrit :

J’ai passé le weekend a repenser ma stratégie crypto monnaies et à m’intéresser à l’émergence de la DeFi (finance décentralisée) Ethereum. Je n’avais pas trop suivis ces dernières années.

Soyons clair, je me suis pris une claque. Des progrès incroyables ont été réalisés. Certe, il reste des problèmes à régler. Les prix des transactions sur Ethereum sont délirant en ce moment (>1€) et il y a pleins de projets de second rang.

J’ai rédigé un article qui peut aider à s’y retrouver (en restant sur du "basique" selon les critères du domaine):

How make money in the blockchain economy and in DeFi

Je suis intéressé par ce que vous avez découvert de votre coté ainsi que vos vues sur ce domaine.

Je reprend ce message posté il y a 8 mois. Premièrement, parce qu’il y avait toutes les billes dedans pour faire des beaux profits (mais les risques étaient bien sur là).

Ensuite pour montrer l’évolution d’Uniswap, l’outil dont je parle le plus, la plateforme d’échange décentralisé.

Les dépôts de liquidités ont augmenté de x100 depuis l’article.



Le volume d’échange aussi



Cela risque bien sur de se finir à un moment (ce que je n’arrêtre pas de dire depuis), mais on a encore des taux de rendement de 30% sur la paire ETH-USDC. C’est un des smart-contract les plus sécurisé qui soit. Ce qui en prime permet d’avoir une exposition qui s’ajuste en continue sur 50% cash, 50% ETH. La paire ETH-WBTC est autour de 15% annuel (attention WBTC est un peu risqué techniquement).

La DeFi a beaucoup évoluée, mais, pour un investisseur, ça reste la base.

Par contre, c’est super moins accessible. Prévoir $20 de frais par transactions.

Bon ça y est j’ai craqué et ai testé une plateforme crypto, Kraken.

J’avoue que j’étais particulièrement surpris par la plateforme, recommandé par un pote. Pas vraiment en bien. Je m’attendais à un truc super moderne et bien foutu…

Mais Par rapport aux habituels sites de bourse auquel je suis habitué ( et qui n’ont rien d’extraordinaire), je trouve que c’est vraiment mal fait.

On ne retrouve pas clairement ce qu’on a gagné ou perdu, la visibilité du portefeuille est pas top et je me suis retrouvé à cliquer sur des liens pour essayer de faire des choses qui devraient être simples mais qui ne le sont pas sur le site. Pour une raison assez incompréhensible certains liens du menu ouvrent un nouvel onglet d’autre non, tant et si bien que pour faire des actions simples je me retrouve avec plusieurs onglets sans trop savoir pourquoi

Les frais de transactions sont à des niveau auquel je n’étais plus habitué, il faut mieux réfléchir à deux fois avant de se lancer dans un achat.

J’ai commencé à tester par une crypto un peu exotique avec une mise de 1000 euros.

J’ai fait un truc que je fais très souvent en bourse. Un achat puis revente pour passer à un autre achat revente.

Mais avec 1000 euros investis, cela fait déjà 60 euros de perdu, juste pour avoir acheter et vendu deux fois .

Bref très déçu et si c’était à à refaire je serai probablement resté sur du simple ETF sur deGiro. Et je dis même pas ça parce que j’ai perdu 100 euros en une demi journée (donc 60 de frais…)

FTX et Binance sont moins chers que Coinbase.
Binance est un PSAN en France désormais donc c’est un plus, mais ce n’est pas forcément la plus simple (il y a beaucoup de choses dessus, très complet niveau produits).

FTX est encore moins cher niveau frais, avec notamment les frais de retrait les plus faibles du marché si vous voulez envoyer vos tokens en dehors de l’exchange (contrairement à Binance). Il y a un peu moins de produits et est peut être plus simple à utiliser mais c’est subjectif.
Ce qui me dérange avec FTX est que le seul stablecoin disponible est l’usdt (vous pouvez envoyer d’autres stablecoins sur FTX mais ils sont considérés comme des usd, ça me dérange).

Une autre plateforme basique et simple à utiliser est Kraken, qui a l’avantage d’être ancienne (fondée en 2011) et d’avoir survécu à tous les bear markets. Les frais sont un peu plus élevés mais ça reste raisonnable, beaucoup moins de produits mais sécurité au top.

Le plus simple est de tester FTX et Binance avec des petites sommes pour se faire une idée, chacune a ses avantages et inconvénients.

Ne mélangeons pas tout, Binance à déjà reouvert les retraits de BTC sur le réseau bitcoin (ils n’étaient pas bloqués sur ERC20 et BEP), ils ont également fait un post mortem du bug technique et le blocage a duré 3h environ.

Sur Celsius, le problème est différent car ils sont probablement insolvables car bloqués avec des actifs illiquides (les fameux stETH cités précédemment) et probablement déjà plombés ces derniers mois par la chute de l’UST sur lequel ils étaient (trop) exposés.

Il y a bien 1 ETH pour chaque stETH seulement ils sont stakés sur la Beacon chain ETH et ne peuvent pas être récupérés tant que le merge Ethereum 2.0 n’est pas effectué (passage de PoW à PoS), plus éventuellement les délais de déblocages.

Ce n’est pas anormal en soit que stETH décote vs ETH pour pricer les différents risques (illiquidité, problème du merge ETH et délais…), ce qui était anormal c’était un pricing 1:1 et croire que c’était acquis.

Il y a d’autres tokens de ce type (bETH sur Binance par exemple) et ils n’ont jamais été pricés à 1 ETH à part au lancement.
Bref tant que le merge Ethereum n’a pas lieu et qu’il n’y a pas d’arbitrage possible pour échanger les stETH contre les ETH sur la beacon chain, la décote se justifie largement.

Le problème actuellement étant ceux qui se sont leveragés avec des stETH et qui se font liquider (sans rien pouvoir faire sur Celsius d’ailleurs puisque tout est bloqué, mais ils liquident quand même), et bien sûr Celsius lui même qui essaie de ne pas se faire liquider sur d’autres protocoles mais je ne donne pas cher de leur peau et des fonds de leurs clients.

Dernière modification par Ririsama (14/06/2022 09h43)